白酒并购潮暗流涌动

    　在白酒行业下行期，巨头并购战车并未停下。

    　继在2013年并购河北永不分梨酒业，五粮液去年再次强势“走出去”，兼并华中白酒企业河南五谷春。

　　《华夏酒报》记者获悉，2015年五粮液还将执行“走出去”战略，下一目标已经锁定了某年营销收入达30亿元的区域酒企。

    　洋河集团也没闲着。从2013年并购梨花村酒业之后，去年洋河股份又低调并购了两家酒厂，投资15亿元布局湖南和哈尔滨市场，两家小企业分别为湖南宁乡汩罗春酒业和哈尔滨市宾州酿酒厂。

　　据了解，未来以资本为手段的产业重组和资源整合，仍是洋河公司的发力新方向。

    　另一家白酒上市公司青青稞酒最近也爆出相似新闻，在区域白酒市场中占有强势地位的青青稞酒，随着在2014年走出最差的时期，随着“一带一路”的规划，将白酒业务进行整合收购，包括对源头青稞种植的整合和对白酒相关兄弟公司的整合。其潜在对象要至少10亿元规模、有白酒市场基础的强势品牌，渠道能够互补。

    　据悉，青青稞酒一直在考虑和考察，之所以没有下手，是因为其考虑2014年不是并购良机，公司判断2015年和2016年将是白酒行业迎来并购的好时机，整个白酒会继续分化，机会也会更多一些。

    　与上述企业在并购之路“野心勃勃”对应的是，随着一线二线名酒价格一再降价，企业渠道下沉随之而来，不少白酒企业深入三四线市场，甚至抢夺农村白酒市场。


　　如此压力已经使得三四线白酒品牌和地方酒企生存空间遭受挤压。

　　在行业持续深度调整之下，部分酒企甚至选择放弃生产，坐等被收购或重组。

    　近期贵州茅台镇上几十家企业负责人就透露，茅台镇将有多家酒企分四批出手股权，当下第一批和第二批已经推出，接下来第三、第四批推出只是时间问题。
    　在其他地方我们也看到白酒行业的并购热浪，例如中国华孚集团整体并入中粮，使得中粮集团间接入主了酒鬼酒。四川沱牌舍得集团的控股权在西南联合产权交易所挂牌，公司将随着新受让方出现而易主。

    　从白酒行业未来发展趋势上分析，行业并购潮涌动甚至更加频繁，也是符合逻辑的。

    　首先，尽管当前白酒寒冬期未过，但转入低谷，反而更引起并购资本的躁动，企业经营显现惨淡之际，资产评估相比不会高到哪儿，并购资本正是看准了这个机会。

　　据悉，当下白酒行业内川贵地区有多家原酒企业和地方酒企叫卖，而且已被各种业内外资本盯上，白酒产业基金和投资客们意欲在这轮白酒并购中捞上一笔。
    　其次，尽管近些年来业外资本已经收缩并购战线，但多是在市场操盘上出现了问题，或者说白酒经营经验上不熟悉所致，并不缺少投资野心。

　　事实上，在其看来，他们现在不缺的是钱，缺的是值得并购的好项目。

    　第三，大环境之下，并购可以被看作是一种变革的策略，尤其是白酒巨头，由于名酒企业在区域上不具备生产和渠道优势，通过并购地方酒企，输出产能、接手渠道，无疑可以重构地方市场优势，完成全国化之路。

　　从五粮液来看，五粮液的“走出去”战略就是“五粮液对未来的思考”，是该公司对“跨越时空周期的判断”，是五粮液倒逼的改革和“居安思危”考虑。
    　最后，回归白酒行业来说，并购或是未来行业发展的必由之路。

　　曾有权威部门统计过，当前，我国白酒行业大型企业的销售收入占比45%，中型企业占比20%左右，小型企业占比35%。从利润来看，大型企业占比70%以上，中型企业占比10%，小型企业占比17%。两家白酒龙头企业贵州茅台和五粮液的合计市场总量为16%～17%。

    　白酒行业这一发展不平衡的现状，可与其他酒类行业形成较大的反差，例如，以华润雪花和青岛啤酒领先的啤酒五大巨头占到整个行业的80%。而对于一个规范成熟的行业来说，其前十大企业的产销额应占到总额的70%至80%。

    　因此，我们相信，随着白酒行业量价回归到正常产业水平，中小企业的生存将更加艰难，在合理的产业逻辑助推下，白酒行业的并购将越来越多。